Аналитика рынка

Обзор рынка зерна 10 февраля 2012 г.

Обзоры мирового рынка, ценовая ситуация:

На рынке зерновых наблюдается снижение цен, понижательное влияние на цены оказал очередной прогноз МСХ США (9 февраля 2012 г.).

- Производство повышено на 1,38 млн. тонн, в т.ч. за счет Казахстана на 0,23 млн. тонн до 22,73 млн. тонн; - Потребление сократится на 0,94 млн. тонн до 680,48 млн. тонн. - Экспорт повышен на 0,74 млн. тонн до 138,8 млн. тонн, сокращение экспорта Украиной (на 1 млн. тонн до 6 млн. тонн) будет возмещено другими странами, в т.ч. Россией (рост на 1 млн. тонн до 20,50 млн. тонн). - Конечные запасы увеличатся на 3,09 млн. тонн до рекордных 213,10 млн. тонн.

Рост запасов пшеницы происходит на фоне сокращения производства кукурузы, так в Аргентине из-за сильной засухи производство кукурузы снижено до 22 млн. тонн, против 30 млн. тонн в прошлом сезоне.

Между тем на текущей неделе цены на мировых биржах стабильно снижались, что связано с повышением РФ экспортного лимита до 27 млн. тонн, и публикацией февральского прогноза МСХ США.

Фьючерсы на мировых товарных биржах долл. США/тонна.

Между тем, снижение котировок произошло на фоне оживления мировой торговли. За неделю законтрактованный объем пшеницы на экспорт в США вырос до рекордных 708 тыс. тонн. Возросший спрос на американскую пшеницу отражает, в первую очередь, произошедшее снижение поставок черноморской пшеницы.

Пшеничные фьючерсы (декабрь 2011 – февраль 2012 г.)

По итогам биржевой недели мартовский фьючерс на пшеницу в Чикаго подешевел на 14,1$до 231,4$/т, в Париже мартовский фьючерс на 14,1 до 277,5$/т.

Изменение цен на наличном рынке FOB

Торговля

На рынке пшеницы наблюдается повышение спроса со стороны стран-импортеров, так:

- массовые закупки осуществляет Алжир, на последнем тендере закуплено 700 тыс. тонн пшеницы французского происхождения по цене 300-303 $/тонна C&F с поставкой в апреле-мае.

- Ирак закупил 100 тыс. тонн пшеницы из Австралии по цене 349,7 долларов/т C&F. Кроме того, объявлен новый тендер на закупку 50 тыс.тонн пшеницы.

Выводы:

- запасы пшеницы на мировом рынке более чем достаточны, производство на 12,4 млн. тонн превысит потребление, конечные запасы сезона достигнут исторического рекорда 213,1 млн. тонн, что будет постоянным фактором на снижение мировых цен.

- Основные факторы двигавшие цены вверх в январе и феврале 2012 года утеряли свою значимость (Россия увеличила экспорт до 27 млн. тонн, озимые в ЕС практически не пострадали, ожидается скорое потепление на территории России).

- в долгосрочной перспективе цены на пшеницу будут находиться в нисходящем тренде, что связано с избытком производства и максимальными переходящими запасы, которые составляют 31% от всего уровня потребления.

- Однако остается ряд факторов, которые могут вопреки высоким запасам оказать поддержку мировым ценам:

- в отличии от баланса пшеницы - на рынке ячменя и кукурузы ситуация не такая оптимистичная - конечные запасы ячменя были снижены на 0,7 млн. тонн, кукурузы – на 2,8 млн. тонн.

- несмотря на значительные запасы для потребителей составляет проблема в их географическом распределении. Так, значительные запасы сконцентрированы в Казахстане (страна-экспортер без выхода к морю) и на окончание сезона переходящие запасы в Казахстане составят рекордные 8,2 млн. тонн (МСХ США), также крупные запасы в Индии. В этой стране высокие внутрение цены, в целях поддержки фермеров государство платит 12 850 рупий ($ 260) тонна пшеницы, что будет сдерживать экспорт.

- экономические санкции против Ирана, возможные политические проблемы могут спровоцировать рост цен на нефть, что также скажется на ценах на зерновые.

- учитывая последний отчет МСХ США со следующей недели ожидается устойчивая понижательная динамика цен. Судя по прогнозам цены на пшеницу к окончанию 2012 года снизятся на 20% до уровня $190/т. Такой прогноз основывается, на том, что на долю России приходится 15% мирового экспорта пшеницы и поставки российской пшеницы имеют большее влияние на цены, чем украинские с долей рынка - 5%. Ожидается замедление темпов развития мировой и европейской экономик. В связи, с чем глобальный макроэкономический и финансовый фон будет отрицательным для большинства сырьевых товаров.

Динамика средних цен на пшеницу 3 класса в России, Украине и Казахстане, 2011/12 МГ, долл. США /тонна (EXW).

Российская Федерация:

Прогнозы урожая 2012 года: Эксперты РФ прогнозируют урожай 2012 года на уровне от 98,8 до 98 млн. тонн. В настоящее время в ведущих регионах по производству озимой пшеницы - Краснодарском и Ставропольском крае, Ростовской области установились сильные морозы до минус 25-30 гр., что угрожает посевам озимых культур, к тому же в этих регионах не выпало достаточно снега.

Экспорт: Прогноз экспорта зерна из России в этом сельхозгоду (июль 2011-июнь 2012 гг.) повышен до 27 млн. тонн.

В т.ч. экспортный потенциал по пшенице составляет 21,6 млн. тонн, за период с 1.07.11 г. - по 5.02.12 года отгружено 16,3 млн. тонн (в среднем за 7 месяцев по 2,3 млн. тонн), остаток экспорта пшеницы до конца сезона составит 5,3 млн. тонн (в среднем за 5 месяцев по 1,06 млн. тонн).

Очевидно, что Россия теряет прежние позиции мирового лидера на рынке пшеницы, как это было в первой половине сезона. Тем не менее, экспортного зерна достаточно, чтобы даже в мае и июне т.г. удержать экспорт на уровне 1,2 млн. тонн. Кроме того, темпы экспорта сейчас падают по причине проблем перевозок и сильнейшими морозами в портах на Черном и Азовском морях (украинские порты на Черном море из-за льда закрыты для судоходства до 15 февраля 2012 г., погрузка в Азовском море невозможна из-за наличия льда).

По состоянию на 9 февраля все предприятия «Новороссийский морской порт» возобновили погрузку в штатном режиме.

Новой темой для участников рынка стало значение поставок зерна из Казахстана, как для российского экспорта, так и внутреннего рынка.

Ситуация на рынке пшеницы: В южных регионах цены достаточно высоки 240$/т, в отдаленных регионах на фоне растущего спроса цены показали хорошую динамику, на Урале до 165$/т, в Сибири до 150$/т (+$2+$5).

Украина: По данным «УкрАгроКонсалт» урожай 2012 года может составить 45 млн. тонн, в т.ч. около 13,7 млн.тонн пшеницы, что означает сокращение на 39% (22 млн. тонн, в прошлом сезоне).

Более пессимистичные прогнозы оценивают урожай пшеницы 2012 года в обьеме 8,5-9 млн. тонн, при уровне потребления в 12 млн. тонн. В таком случае без увеличения переходящих запасов страна будет вынуждена импортировать пшеницу.

Необходимость пересева 2,3-2,5 млн. га озимых культур (в т.ч. пшеница – 1,85 млн. га) приведет к увеличению себестоимости производства зерна, поэтому фермеры будут вынуждены вместо пшеницы увеличивать посевы под высокорентабельные культуры (кукуруза, подсолнечник, ячмень).

Экспорт: Экспортный потенциал 25 млн. тонн, но уже сейчас эта цифра скорректирована до 21 млн. тонн.

По оптимистическим прогнозам до конца сезона может быть отгружено: 13 млн. тонн (прогноз может быть скорректирован в сторону сокращения со стороны Минагропрод):

Более реальным возможен экспорт в среднем по 2 млн. тонн зерна ежемесячно. При этом, экспорт пшеницы сократится до 5,5 млн. тонн, вместо запланированных 7 млн. тонн. Разница пойдет на пополнение конечных запасов, которые превысят 6 млн. тонн и будут самыми высокими за последние 20 лет.

- Минагропрод Украины высказал мнение, что в условиях возможной гибели озимых нельзя активно экспортировать пшеницу. В ближайшие два месяца необходимо контролировать экспорт пшеницы, при этом, рекомендуется переключиться на экспорт ячменя и кукурузы. Без ущерба продовольственной безопасности в феврале и марте 2012 года может быть вывезено пшеницы не более 850 тыс. тонн.

Казахстан:

Цены: На казахстанском рынке остаются самые низкие цены по отношению к России и Украине. Согласно февральскому отчету МСХ США в Казахстане сокращено внутреннее потребление пшеницы на 900 тыс. тонн до 9 млн. тонн, при этом повышены конечные запасы с 6,4 до 8,2 млн. тонн.

На внутреннем рынке незначительно повысилась цена на пшеницу до 135 $/т (+$1,3). В северных регионах средняя закупочная цена с поставкой на ХПП по переписке составляет 115-130 $/т, пшеницу с клейковиной 27% и выше закупают по 168-170 $/т.

- пшеницу 4 класса закупают на ХПП – 16,5 тыс. тенге;

- ячмень 2 класса закупают на ХПП по 21-23 тыс. тенге за тонну.

ИРАН

- ИРАН нашел замену украинской кукурузе, и закупил 400 тыс. тонн фуражной пшеницы, по 200 тыс. тонн бразильской и германской зерновой со срочной поставкой. Санкции США и ЕС перекрыли традиционные поставки украинской кукурузы.

- Индия планирует погасить задолженность перед Ираном по нефти бартерными поставками пшеницы. Подобное сотрудничество будет выгодным для Ирана т.к. ЕС заморозили активы ЦБ Ирана в связи с чем поставки продовольствия в страну стали практически невозможными.

Иран ищет возможность отплатить поставленное зерно, используя золото и нефть в качестве средств оплаты. Трейдеры полагают, что может быть реанимирован проект по поставкам 2 млн. тонн зерна из Казахстана в Иран.